6月制造業(yè)PMI指數(shù)為50.90%，環(huán)比下降0.1pct，連續(xù)第16個月位于榮枯線以上，制造業(yè)整體行業(yè)景氣度仍持續(xù)。我國制造業(yè)正處于轉(zhuǎn)型升級大背景下，工業(yè)機器人的滲透正在加速，國內(nèi)工業(yè)機器人核心零部件有望通過過去幾年成本和售價的下降，吸引終端用戶更多應(yīng)用工業(yè)機器人。我們持續(xù)看好經(jīng)過慘烈洗牌后處于龍頭地位的企業(yè)的市場競爭力，未來或有望順應(yīng)產(chǎn)業(yè)升級，擴大下游行業(yè)，從國產(chǎn)龍頭企業(yè)成為全球品牌。

工程機械企業(yè)具備提升空間：1-5月，工程機械主要產(chǎn)品銷量同比增長57.7%，實現(xiàn)大幅增長；同期進(jìn)出口貿(mào)易額同比增長41.3%，顯示出國際市場對中國工程機械剛性需求增加。自今年5月份以來，多家工程機械龍頭企業(yè)對產(chǎn)品價格進(jìn)行了一定程度的上調(diào)來應(yīng)對上游鋼鐵價格的提升，顯示現(xiàn)在龍頭企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中仍具備一定話語權(quán)，能夠部分傳導(dǎo)成本端壓力。2021年5月固定資產(chǎn)投資完成額中房地產(chǎn)業(yè)、基建投資和制造業(yè)累計同比增長18.40%、10.36%和20.40%。我們認(rèn)為下半年投資端或有望給予工程機械需求一定支撐，同時考慮到當(dāng)前龍頭品牌在性價比和服務(wù)上都具備和國際龍頭競爭的實力，正逐步朝著智能化的方向轉(zhuǎn)型發(fā)展，品牌影響力和市占率均有望繼續(xù)提升。

文章來源： 國海證券